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英特尔(INTC.US)18Q4营收受iPhone拖累 19年量产10纳米处理器

2019-03-13 22:24 来源:网络整理 编辑:幽灵学院  人气:   评论一下

  受iPhone销量影响,英特尔第四季度实现营收186.57亿美元,同比增长9.4%,环比下降2.6%,比此前市场预期的190.1亿美元低了两个百分点。

  一、核心观点

  1.

  四季度的略逊于市场预期,但全年营收创最高记录。英特尔于1月25日发布第四季度财报,第四季度实现营收186.57亿美元,同比增长9.4%,环比下降2.6%,比此前市场预期的190.1亿美元低了两个百分点,主要原因是由于调制调解器需求下降(英特尔是iPhone XS、iPhone XS Max和iPhone XR调制解调器的唯一供应商,iPhone的销量影响到了调制调解器的需求),中国地区增速放缓,云服务提供商吸收容量以及3D NAND闪存定价的因素影响。公司第四季度实现净利润51.95亿美元,同去年同期为亏损6.87亿美元。

  在整个2018财年,英特尔的营收为708亿美元,突破700亿美元大关,比2017财年的628亿美元增长13%;净利润为211亿美元,相比之下2017财年为96亿美元。数据中心,物联网,可编程解决方案,Mobileye和调制解调器业务各自创造了全年收入记录。2018年也是英特尔成为以数据为中心的公司转型的关键一年,数据中心的业务在2018年增长了20%。主要得益于强劲的云需求和与通信服务提供商不断增长的份额。此外,PC业务随着个人电脑市场的稳定和公司在调制解调器中获得份额,2018年实现了9%的增长。

  2.多种产品进展顺利,10nm将于今年量产。在刚刚过去的CES展会上,英特尔发布了三款新品。首先是英特尔新一代酷睿处理器——第一款10nm Ice Lake处理器,该处理器整合了英特尔“Sunny Cove”架构以及Gen11核显。同时,Ice Lake处理器支持用于AI加速的英特尔DLBoost指令集、支持雷电3和Wi-Fi

  6,在计算能力方面有大幅度的提升,从而为用户带来更加丰富的体验,有望于2019年的假日销售季上市。第二,英特尔还发布了全新的客户端平台Lakefield。它采用了混合CPU架构和“Foveros”3D封装技术,这种封装工艺有助于减小芯片的尺寸,创建更小更轻薄的主板。从英特尔表示,Lakefield

  平台预计于2019年量产。最后,英特尔还发布了应5G时代的“Snow Ridge”芯片。该款芯片也基于10nm工艺打造。Snow Ridge允许更多计算功能在网络边缘进行分发,是一款全新专门面向5G无线接入和边缘计算的网络系统芯片。英特尔表示,Snow Ridge有望于今年下半年量产。今年下半年,英特尔还将推出首款5G调制解调器,即英特尔XMM81605G。

  3.开拓新的市场,布局ADAS和自动驾驶平台。

  对Mobileye的收购意味着英特尔希望开辟电脑处理器之外新的市场增长点。随着ADAS的采用不断加速,Mobileye第四季度收入为1.83亿美元,比去年增长了43%,ADAS的渗透率继续加快。今年,公司推出了EyeQ4。到2020年,EyeQ5即将问世。2021年,Mbileye将与宝马和英特尔以及菲亚特

  - 克莱斯勒和Aptiv合作,开始为RoboTaxi生态系统推出全自动驾驶。第四季度,英特尔宣布计划通过大众汽车和Champion Motors于明年起在以色列部署首个自动驾驶网约车服务(也可称为出行即服务,MaaS),并将成立一家合资公司推动该项目部署,推动“智慧出行”的发展。

  4.

  预计2019年资本支出至为155亿,加大对各产品线的投资。公司预计2019年全年的资本支出为155亿美元,其中逻辑资本支出上升、内存方面的资本支出下降。

  逻辑资本支出的增加反映了公司满足客户需求并避免限制其增长,首先确保公司有能力满足客户14纳米的需求。其次,2019年增加了10纳米,公司将会在那里投入额外的资金。第三,公司也期望继续投资下一节点技术,尤其是7纳米技术。因此,逻辑资本支出将逐年增加。内存方面,公司在2017年和2018年期间在大连扩大了产能。2019年有能力满足需求,同时公司对内存的投资主要集中在新墨西哥州的独立技术开发设施上。

  二、公司营运情况怎么样?

  1.多点开花,开辟CPU之外新的增长点。英特尔是美国一家主要以研制CPU处理器的公司,是全球最大的个人计算机零件和CPU制造商,它成立于1968年,具有50余年产品创新和市场领导的历史。英特尔总部位于美国加州,工程技术部和销售部以及6个芯片制造工厂位于美国俄勒冈州波特兰。

  英特尔公司设有多个运营部门:数字企业事业部、移动事业部、数字家庭事业部、数字医疗事业部和渠道平台事业部。

  图:英特尔发展历程

  资料来源:英特尔官网、国盛证券研究所

  ●2015年12月斥资167亿美元收购了Altera公司,这是英特尔有史以来金额最大的一次收购,意味着英特尔要考虑CPU之外的新技术应用,实现CPU和FPGA硬件规格深层次结合,布局物联网市场。

  ●2016年11月30日,英特尔开始组建Automated Driving Group(自动驾驶事业部,简称ADG)。

  ●2017年3月,英特尔收购Mobileye,“算法+芯片"整合成AI制胜关键。

  ●2018年4月,英特尔宣布2019年大规模交付10nm芯片。

  ●2018年6月21日英特尔宣布接受CEO布莱恩.科再奇(Brian Krzanich)的辞职,首席财务官(CFO)罗伯特.斯旺(Robert“Bob”

   Swan)被任命为临时首席执行官。

  ●2018年7月13日,英特尔宣布收购芯片制造商eASIC,加速FPGA,降低对CPU的依赖。

  ●2018年8月17日,宣布将收购开发人工智能模型组件的初创企业Vertex.ai。

  2.公司营收情况

  四季度的略逊于市场预期,但全年营收创最高记录。英特尔于1月25日发布第四季度财报,第四季度实现营收186.57亿美元,同比增长9.4%,环比下降2.6%,比此前市场预期的190.1亿美元低了两个百分点,主要原因是由于调制调解器需求下降(英特尔是iPhone XS、iPhone XS Max和iPhone XR调制解调器的唯一供应商,iPhone的销量影响到了调制调解器的需求),中国地区增速放缓,云服务提供商吸收容量以及3D NAND闪存定价的因素影响。公司第四季度实现净利润51.95亿美元,同去年同期为亏损6.87亿美元。

  图:季度营收以及增长率

  资料来源:英特尔、国盛证券研究所

  图:季度净利润以及增长率

  资料来源:英特尔、国盛证券研究所

  在整个2018财年,英特尔的营收为708亿美元,突破700亿美元大关,比2017财年的628亿美元增长13%;净利润为211亿美元,相比之下2017财年为96亿美元。

  图:年度营收以及增长率

  资料来源:英特尔、国盛证券研究所

  图:年度净利润以及增长率

  资料来源:英特尔、国盛证券研究所

  3.部门营收情况

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